兴证早评【金融】

　　兴证股指期货：沪深300当月合约IF2308报收4008.6点，下落0.52%，成交656.51亿元；上证50当月合约IH2308报收2653.2点，下落0.42%，成交271.23亿元；中证500当月合约IC2308报收6099点，飞腾0.03%，成交339.88亿元；中证1000当月合约IM2308报收6509点，下落0.15%，成交338.03亿元。申万31个行业中，钢铁、通讯、公用行状行业领涨；好意思容照应、农林牧渔、建筑材料行业领跌。资金方面,上一往翌日A股资金净主动买入额为卖出346.81亿元,其中主板A股资金净主动买入额为卖出205.09亿元。宏不雅经济方面，上半年GDP同比增速5.5%，略高于一季度GDP，但鉴于客岁低基数效应，二季度GDP仍施展欠安，破钞与投资同比双双回落。灾情对经济及信心层面产生影响。音信面，国度发改委指出将围绕默契大批破钞、促进汽车破钞和电子居品破钞等方面抓紧制定出台复原和扩大破钞战略，商务部发布对于促进家居破钞些许措施奉告，促破钞意图光显。国外方面，好意思国二季度GDP2.4%，较一季度再度擢升，好意思经济增速与耐用品订单超预期，好意思元指数拉升。短期预期指数保管震撼，核心或上移，仅供参考。

　　兴证金融期权：短线休整，中长线偏多。好意思联储通知加息25个基点，与预期一致。商场预期更多受到阶段性经济数据公布带来的扭捏影响，尚未变成一致办法共振。国内方面，中共中央政事局会议从加大宏不雅战略调控力度、积极扩大国内需求、鼎力推动当代化产业体系建设、切实细心化解重点规模风险、加大民生保险力度等多方面作念出具体安排。中国官方制造业PMI聚积两月回升，标明我国企业坐蓐考虑总体陆续保持扩展。商场驱动来往弱复苏布景下的强战略预期，指数心思面回暖，后市金融蓝筹股相投战略预期走好。上一往翌日，商场缩量整理，沪指收盘微跌，盘面热门相对错落，资金面并不聚会。上证指数收盘微跌0.09点；创业板指跌0.58%，万得全A跌0.19%。商场成交额9577.8亿元。战略底、心思底以及汇率底共振，指数支持强。预期后市开启上证50指数与沪深300指数周线级别飞腾周期，但短线乖离率上升，短线休整概率较大。期权隐波具备低位反弹的动能，本轮飞腾行情对于隐波的刺激体当今短线层面，指数长周期历史波动率弧线保管偏低位置，短线升波后或将重回降波趋势。策略方面，逢回踩关心上证50与沪深300系列期权的多头策略契机。

　　兴证商品期权：铜、铝期权成交量萎缩，成交PCR值分散为59.74%、62.86%，沽购比率要点举座下移，成交量萎缩，震撼心思浓厚；好意思国制造业PMI、第二季度GDP以及耐用品订单超预期均好于预期，好意思元指数延续反弹趋势，短线贵金属价钱承压，黄金期权成交PCR为73.73%，但黄金期权空头心思开释空间有限，或将延续震撼趋势。PTA期权成交活跃度环比回落，隐含波动率隆重，震撼偏反弹预期强化。仅供参考。

　　兴证贵金属：好意思国第二季度践诺GDP年化季率初值升2.4%，预期升1.8%；好意思国6月耐用品订单初值环比增4.7%，预期增1%。好意思经济增速与耐用品订单超预期，好意思元指数延续反弹趋势，贵金属价钱短线承压，好意思国联邦公开商场委员会声明好意思国经济步履以缓和时势扩展，银行体系稳健且有韧性。做事增长强盛，休闲率保持低位。通胀保持高位，委员会仍然高度关心通胀风险，勉力在较长的手艺内实现最大做事和2%的通胀率。举座来看，好意思经济韧性与通胀黏性并存，好意思元指数下行空间有限。从心思面来看，商场对于泰西经济的预期呈现扭捏特征，贵金属价钱或将呈现拉锯震撼。

　　从长久来看，泰西经济潜在的慢衰败风险问题长久存在，组成了黄金价钱支持。国际避险资金寻求黄金避险功能，大师部分央行增持黄金储备，中国6月末黄金储备限制为6727万盎司，环比增多51万盎司，为聚积第七个月增持。仅供参考。

　　兴证早评【有色金属】

　　兴证沪铜：现货报价，上海电解铜现货对当月合约报于升水80-130元/吨，均价105元/吨，较前一日下降75元/吨，平水铜成交价钱70800~71020元/吨，升水铜成交价钱70810~71050元/吨，期铜暴涨至70000元/吨上方，现货成交贫窭升水下滑。（数据起首：SMM)

　　昨昼夜盘沪铜低开低走。好意思国6月核心PCE物价指数年率录得4.10%，为2021年9月以来最小增幅。基本面，据SMM调研，6月SMM中国电解铜产量为91.79万吨，环比减少4.09万吨，降幅4.3%，同比增多7.1%；1-6月累计产量为555.92万吨，同比增多55.34万吨，增幅11.06%。瞻望7月国内电解铜产量为90.21万吨，多家冶真金不怕火厂教授减产，环比下降1.58万吨降幅1.72%，同比上升7.4%。需求端，上周精铜制杆开工率 66.83%，周环比下降1.09个百分点；再生铜杆开工率37.67%，周环比下落6.25个百分点。库存方面，限度7月31日，SMM世界主流地区铜库存环比上周五增多0.04万吨至9.96万吨，较客岁同期的6.94万吨高3.02万吨。抽象来看，现时国内精铜供应增速放缓，铜价在宏不雅刺激下冲高，现时不宜追高。仅供参考。

　　兴证沪铝：现货报价，佛平地区报价18580~18620元/吨，较上日上升210元/吨；无锡地区报价18550~18570元/吨，较上上升190元/吨；杭州地区报价18550~18570元/吨，较上日上升190元/吨；重庆地区报价18580~18600元/吨，较上日上升210 元/吨；沈阳地区报价18510~18530元/吨，较上日上升180元/吨；天津地区报价18520~18540元/吨，较上日上升170元/吨。（数据起首：SMM）

　　昨昼夜盘沪铝大偏弱震撼。基本面，据SMM，2023年6月份国内电解铝产量336.6万吨，同比增长0.14%。6月份国内电解铝日均产量环比增长207吨至11.22万吨傍边。1-6月份国内电解铝累计产量达2010.8万吨，同比累计增长2.81%。需求端，6月份国内铝棒出货不畅及加工费纰谬运行等原因一直，国内铝棒等铝初加工居品开工率下滑，国内电解铝企业铝水比例下降，6月份国内电解铝行业铝水比例环比下降3.5个百分点至72%傍边。7月28日当周，铝型材开工率61.9%，周环比+0.2个百分点；铝板带开工率76%，周环+1.6个百分点；铝线缆开工率58.6%，周环+0.8个百分点。库存方面，截止7月31日，SMM统计国内电解铝锭社会库存54.1万吨，较上周四库存增多0.5万吨，较2022年7月历史同期库存下降13.7万吨，仍陆续位于近五年同期低位。抽象来看，供应端复产对铝价变成压制，后续瞻望铝价将保管震撼走势。仅供参考。

　　兴证沪锌：现货报价，上海0#锌锭报价21190~21290元/吨，较上日上升320 元/吨，广东0#锌锭报价21150~21250元/吨，较上日上升330 元/吨，天津0#锌锭报价21200~21300元/吨，较上上升340元/吨。（数据起首：SMM）

　　昨昼夜盘沪锌偏强震撼。基本面，2023年6月SMM中国精好意思锌产量为55.25万吨，环比下降1.2万吨或环比下降2.13%，同比增多13.1%，朝上预期值。1至6月精好意思锌累计产量达到322.6万吨，同比增多8.59%。7月国产锌精矿TC4900元/金属吨，加工费要点下移。朔方冶真金不怕火厂7-8月聚会减产，冶真金不怕火利润回落。需求端，终局破钞不竭凄怨，基建地产复苏不足预期，插足淡季后仍有进一步下滑的风险。库存方面，限度7月31日，SMM七地锌库存总量为12.25万吨，较上周五(7月28日)持平，较上周一 (7月24日)下降0.17万吨。抽象来看，短期的宏不雅利好陆续刺激锌价上行，关心上方压力位22000。仅供参考。

　　兴证工业硅：现货报价，华东欠亨氧553#硅12950（0）元/吨，通氧553#硅12900（0）元/吨，421#硅14300（0）元/吨。

　　多晶硅方面，多晶硅良好料67（0）元/千克，多晶硅菜花料报价63（0）元/千克。

　　有机硅方面，DMC平均价12800（0）元/吨，107胶13550（0）元/吨，硅油15600（0）元/吨。

　　铝合金锭SMM A00铝18580（200）元/吨，A356铝合金锭19200（200）元/吨，ADC12铝合金18950（150）元/吨。（数据起首：SMM、iFinD）

　　昨日工业硅期货价钱涨跌互现，近弱远强，现货价钱持稳。从基本面来看，供应端边缘缩紧，短期存在供应扰动，上周我国工业硅产量约 6.87 万吨，产量较前期减少 0.99万吨。开炉数目为 324 台，较上周减少 14 台，主因在于四川部分硅厂现已停炉，瞻望八月初陆续复产。需求端，多晶硅价钱有反弹趋势，行业开工率持稳，原筹谋在7月份投产的新增多晶硅产能延伸，99硅粉订单近期陆续开释；有机硅部分居品价钱陆续下落，供需博弈加重，国内开工率回落至 70%以下，处于破钞淡季;铝合金企业开工率基本默契，库存较为富足，对硅库存备货基本可用至8月份，以刚需采购居多。综上，盘面要点略有上移，主因在于宏不雅战略发力商品反弹居多，但面前硅的基本面暂无骨子性改动，保管震撼为主。仅供参考。

　　兴证碳酸锂：碳酸锂现货报价，国产99.5%电板级碳酸锂平均价274000（-3500）元/吨，国产99.2%工业零级碳酸锂平均价259000（-3500）元/吨，电板级氢氧化锂平均价267500（-3500）元/吨。(数据起首：SMM）

　　上一往翌日碳酸锂期货主力合约LC2401结算价为228450元/吨，下落2200元/吨，幅度为0.95%。次主力合约LC2402结算价为222600元/吨，下落1150元/吨，跌幅为0.52%。

　　从基本面来看，供应端澳洲锂矿企业发布二季度数据，二季度产量增长低于预期。字据二季度到岸价钱折算碳酸锂资本在25万元傍边。需求端本月磷酸铁锂产量为204200吨、同比增多4.8%，月度开工率增多4%至63%。三元材料523和811本月产量为17634吨，19990吨，环比分散减少2.1%、增多1.3%。现时上游碳酸锂企业有挺价销售意愿，卑劣电板企业有压价向正极材料厂采购意愿，此举可能会对中游磷酸铁锂、三元材料等正极材料企业利润产生进一步压缩，面前中游正极材料企业库存处于不竭去库景色，八月或将进行补库，中游但愿以更廉价钱购得碳酸锂原料。上中卑劣价钱处于博弈景色。瞻望锂价短期有一定反弹空间，价钱取决于正极材料厂补库程度。

　　抽象来看，短期供应端国外增产幅度有限，需求端中卑劣有补库筹谋，对于锂价产生一定程度支持。仅供参考。

　　兴证早评【玄色金属】

　　兴证双焦：焦煤现货报价，京唐港库提价山西产报2150（0）元/吨，沙河驿镇自提价1840（0）元/吨；焦炭现货报价，日照港平仓价准一级冶金焦2140（0）元/吨，天津港平仓价准一级冶金焦2140（0）元/吨。（数据起首：Wind，Mysteel）

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　　昨日双焦期价有所反弹，现货价钱持稳。从基本面来看，入口蒙煤方面，港口商场交投氛围略有减轻，卑劣对高价资源采购偏严慎，但主流生意商由于库存偏低，销售压力不大，暂无降价意愿，港口蒙煤价钱持稳；国内方面，跟着焦炭第三轮加价落地，焦企利润建树，对原料煤刚需支持较强，不外辩论到煤价飞腾过快，焦企对部分高价煤种有减少采购时事。近两日陕西子长地区由于出货压力增大，当地气煤下落100元/吨，其他区域价钱举座偏稳，山西和内蒙地区由于区域资源偏紧，价钱相对坚挺。焦炭方面，近日宏不雅利多频发外加唐山区域钢厂高炉陆续复产，深广钢厂原料库存仍在中等偏低水平，刚需支持较强。供应端焦企盈利智商改善，有一定提产施展，但厂内多无库存压力，部分焦企仍有一定惜售施展，举座看焦炭基本面延续趋紧样子，后期需关心粗钢平控的推行落地以过头他宏不雅战略的出台。仅供参考。

　　兴证铁矿：现货报价，普式62%价钱指数110.05好意思元/吨（+0.65），日照港超特粉735元/吨（-3），PB粉876元/吨（-1）。（数据起首：Wind、Mysteel）

　　据钢联数据，澳洲巴西铁矿发运总量2665.7万吨，环比增多223.4万吨，本期大师铁矿石发运总量3267.5万吨，环比增多235.1万吨。中国47港到港总量2090.3万吨，环比减少390.4万吨；中国45港到港总量2033.8万吨，环比减少295.5万吨。

　　唐山高炉复产。247家钢厂日均铁水产量240.69万吨，瞻望跟着唐山高炉复产，铁水将重新上行，关心后期粗钢平控推行情况。

　　疏港下降，库存积累。中国45个港口入口铁矿库存为12451.96万吨，环比降88.6万吨；日均疏港量313.73万吨，环比降0.12万吨/天。

公告显示，2023年上半年，绿城管理实现收入15.49亿元，同比增长23.1%，毛利8.06亿元，同比增长27%，归属股东净利润4.74亿元，同比增长31.3%。

　　回归来看，近期跟着唐山高炉复产，铁水产量或重新上行，铁矿近月仍有支持，远月则受平控战略压制，关心后期平控推行情况。仅供参考。

　　兴证钢材：现货报价，江苏三线螺纹钢HRB400E 20mm汇总价收于3720元/吨（+0），上海热卷4.75mm汇总价4080元/吨（+0），唐山钢坯Q235汇总价3650元/吨（+0）。（数据起首：Mysteel）

　　国内预期转强。国内刺激战略预期升温，国常会审议通过对于在超大特大城市积极稳步鼓舞城中村校正的率领概念；中央政事局会议，会议指出，要适当我国房地产商场供求关联发生首要变化的新场合，应时一样优化房地产战略；国度税务总局发布《支持劝诱发展税费优惠战略劝诱》，触及房地产升值税和契税等。

　　平控尚未驱动推行，唐山高炉复产，铁水产量或重新上行。举座粗钢需求同比好于客岁，但预期较差，国内破钞体感欠安。供给方面，铁水产量240.69万吨，周环比小幅下降，跟着唐山复产，本周铁水产量或上行，后期主要照旧看平控推行情况。

　　回归来看，钢材价钱受到政事局会议战略提振，但国表里价差收窄导致出口回落，唐山复产供应增多预期，并不支持价钱不竭上行，后期最大变量仍在粗钢平控推行情况。仅供参考。

　　兴证早评【动力化工】

　　兴证聚丙烯： 基本面来看，供应端，结构性支持减轻，安装负荷低位，但新增产能开释，供应仍偏宽松。需求方面，煤化工竞拍方面，竞拍氛围一般，卑劣企业开工率变化有限，淡季下，卑劣仍偏弱。抽象而言，减产忧虑仍在，原油延续反弹，资本及宏不雅仍是支持聚丙烯，供需面，新增产能开释支持聚丙烯供应，卑劣需求偏弱，聚丙烯结构性支持一般。仅供参考。

　　兴证PTA&MEG：基本面来看，PTA方面，安装重启与教授并行，安装负荷变化不大。MEG方面，卫星石化已毕教授，安装负荷下滑，供应有所收缩。需求上，部分聚酯安装因效益问题开启减产，现款流压力下，后期聚酯负荷或承压。抽象而言，PTA方面，减产氛围带来的支持依旧存在，原油延续反弹，资本仍是有支持，不外6号台风转向，预期对华东影响有限，后期主港供应病笃忧虑缓和，加上聚酯减产忧虑，PTA承压回调。MEG方面，资本提振及宏不雅超预期利好，提振MEG企稳反弹，而聚酯减产忧虑攀升，压制乙二醇反弹高度。仅供参考。

　　兴证早评【农居品】

　　兴证豆类：国内期货方面，豆二收盘价变动1.55%至4787元吨，豆油收盘价变动1.24%至8126元/吨，豆粕收盘价变动1.36至4311元/吨。CBOT大豆变动0.98%至1344好意思分/蒲式耳。现货方面，好意思湾大豆CNF价579好意思元/吨，巴西豆CNF价590好意思元/吨，阿根廷豆CNF价635.74好意思元/吨。

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　　好意思豆优良率不足预期，外盘小幅反弹。最新扶植叙述披露，好意思豆优良率下降2%至52%，优良率不竭位于低位，然则外盘大豆价钱并莫得出现光显上行，商场消化8月降水预期，对单产保持乐不雅气派。商场预测8月供需叙述对单产一样程度不大，好意思豆11月合约重回1340好意思分/蒲式耳傍边，价钱快速回落，国内豆类举座奴才外盘走势。现时好意思豆受天气影响，天气升水迟缓回吐，价钱快速下行。

　　豆油价钱奴才外盘波动，尚未出现光显供需矛盾。基本面方面，油脂举座库存充裕，产量端拘谨较弱。面前，国内豆油库存位于近三年高位，棕榈油库存止跌。跟着大豆压榨量迟缓上升、豆油累库瞻望将延续，同期棕榈油进季节性增产不竭，油脂供应充裕将对消部分资本上行影响，豆油后市保管高位震撼。

　　豆粕价钱高位震撼，举座运行强于外盘。现时卑劣心思出现好转，豆粕边缘供应收紧担忧驱动价钱高位运行。供应方面，三季度大豆入口量下降，然则榨利支持油厂高位开工，豆粕供应后劲天然有所下降，然则相对富足。需求方面，受学校开学、“双节”影响，四季度生猪卑劣破钞转好排列三捕鱼，或将提振衍生豆粕需求，曩昔关心二次育肥与压栏可能。基差方面，豆粕基差迟缓收窄，期价上方空间有限。总体而言，豆粕价钱小幅回落，瞻望将由偏强运行转向高位震撼。仅供参考。